Kazanç çağrısı: Genesis Energy 3Ç 2023 sonuçları beklentileri aştı; Açık deniz ve denizcilik segmentlerinde güçlü performans bekleniyor
Genesis Energy, Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı segmentindeki istikrarlı hacimler ve hava koşullarına bağlı sıfır kapanmanın etkisiyle 2023’ün üçüncü çeyreği için beklenenden daha iyi mali sonuçlar bildirdi. Şirket, yılın geri kalanında Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı ve Deniz Taşımacılığı segmentlerinde güçlü bir performans beklerken, ihracat pazarlarındaki düşük fiyatlar nedeniyle soda külü operasyonlarında daha zayıf bir performans bekliyor.
Kazanç çağrısından elde edilen önemli çıkarımlar şunları içeriyor:
- Genesis, soda külü işinden gelen rekora yakın katkıların etkisiyle rekor düzeyde yıllık düzeltilmiş FAVÖK ve segment marjı sağlamayı bekliyor.- Şirket, yeni denizaltı bağlantılarından ve dolgu sondajından artan hacimlerle offshore segmentindeki büyümenin devam etmesini bekliyor.- Zorluklara rağmen Meksika Körfezi’ndeki federal kiralamanın ardından Genesis, bölgedeki uzun vadeli başarısı konusunda iyimser olmaya devam ediyor. – Meksika Körfezi yanal batma ve CHOPS genişleme projeleri de dahil olmak üzere Genesis’in altyapı projelerinin 2024’ün ikinci yarısında tamamlanması bekleniyor. Petrol varillerinin eklenmesinin, 2024’ten itibaren segment marjlarında yıllık 500 milyon dolardan fazla gelir yaratması bekleniyor. 2025. – Çin’den gelen zayıf ekonomik veriler ve artan ihracat, Soda ve Kükürt Hizmetleri segmentinde soda külü fiyatlarını etkiliyor. Ancak arzın rasyonalizasyonu ve lityum ile güneş paneli müşterilerinden gelen talebin artması nedeniyle piyasada bir toparlanma bekleniyor. – Grainger genişletme projesi yolda ve Genesis’in soda külü üretim kapasitesini yılda 750.000 ton artırarak maliyet yapısını ve satış hacimlerini iyileştirecek. – Deniz Taşımacılığı segmenti, yüksek Kullanım oranları ve güçlü talep ile iyi bir performans sergiliyor. Genesis, sınırlı arzın neden olduğu sıkışık piyasa nedeniyle önümüzdeki yıllarda istikrarlı karlar bekliyor.- Genesis, kaldıraca odaklanmaya devam ederek büyüme sermayesi programını önümüzdeki 12 ay içinde tamamlamayı planlıyor. Şirket, imtiyazlı hisse senetlerini ve ortak birimleri geri satın aldı ve sermayeyi hissedarlara iade etme seçeneklerini değerlendirmeye devam edecek.
Genesis Energy (NYSE: GEL), 2024’ün sonundan itibaren sermaye optimizasyonunu ve paydaşlara geri dönüşü sağlayacak değerli nakit akışları yaratmayı öngörüyor. Şirket, 2025’ten itibaren yıllık 200-300 milyon dolar veya daha fazla serbest nakit akışı yaratmayı bekliyor. yönetim ekibi ve Yönetim Kurulu uzun vadeli değer yaratmaya kararlıdır ve şirketin geleceğinden emindir.
InvestingPro İçgörüleri
Genesis Energy’deki (NYSE:GEL) son gelişmelerin ışığında InvestingPro’nun verileri ve ipuçları ek bağlam sağlıyor. InvestingPro’ya göre GEL, şirketin iddialı büyüme planları göz önüne alındığında dikkate alınması gereken bir faktör olabilecek önemli bir borç yüküyle çalışıyor. Ancak şirket, hisse başına kazancını istikrarlı bir şekilde artırdı ve şirketin iyimser görünümüyle tutarlı olarak bu yıl net gelir artışı görmesi bekleniyor.
InvestingPro’dan elde edilen gerçek zamanlı veriler, GEL’in 1380 milyon $’lık bir piyasa değerine ve 398,93’lük yüksek bir F/K oranına sahip olduğunu gösteriyor; bu da piyasanın şirketin gelecekteki kârına ilişkin olumlu beklentilerini yansıtıyor. Şirket ayrıca geçen ay ve üç ayda sırasıyla %14,04 ve %23,27 toplam getiri ile güçlü getiri elde etti.
InvestingPro’nun verileri aynı zamanda GEL’in etkileyici temettü geçmişini de ortaya koyuyor ve temettü ödemelerini 27 yıl üst üste sürdürüyor. Bu, gelir odaklı yatırımcılar için cazip bir özellik olabilir.
Bunun gibi daha fazla bilgi için InvestingPro’nun çok çeşitli şirketlere ilişkin zengin ipuçları ve veriler sunan platformunu keşfetmeyi düşünün.
Tam transkript – GEL 3. Çeyrek 2023:
Operatör: Selamlar. Genesis Energy LP 2023 3. Çeyrek Konferans Görüşmesine hoş geldiniz. Şu anda tüm katılımcılar salt dinleme modundadır. Resmi sunumun ardından kısa bir soru-cevap oturumu gerçekleştirilecek. [Hatırlatmak gerekirse, bu konferans kaydediliyor. Şimdi sizi ev sahibiniz, Yatırımcı İlişkileri Başkan Yardımcısı Dwayne Morley ile tanıştırmaktan mutluluk duyuyorum. Teşekkür ederim Bay Morley. Başlayabilirsin.
Dwayne Morley: Günaydın. Genesis Energy’nin 2023 üçüncü çeyreği konferans görüşmesine hoş geldiniz. Genesis’in dört iş bölümü vardır. Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı bölümü, uzun ömürlü birinci sınıf rezervuarlardan üretilen petrolün Meksika Körfezi’nin derin sularından kıyıdaki rafineri merkezlerine taşınması için kritik altyapının sağlanmasıyla ilgilenmektedir. Sodyum ve Kükürt Hizmetleri segmenti, trona ve trona bazlı arama, madencilik, işleme, üretim, pazarlama ve satış faaliyetlerinin yanı sıra rafinaj operasyonlarında kükürtün giderilmesi için ekşi gaz akışlarının işlenmesini içerir. Kara Tesisleri ve Taşımacılık bölümü, ham petrol ve rafine edilmiş işler de dahil olmak üzere enerji işlerinin nakliyesi, elleçlenmesi, harmanlanması, depolanması ve tedariki ile ilgilenmektedir. Deniz Taşımacılığı bölümü, dökme rafine petrol ürünlerinin deniz yoluyla taşınmasıyla ilgilidir. Genesis’in operasyonları öncelikle Wyoming, Körfez Kıyısı eyaletleri ve Meksika Körfezi’nde bulunmaktadır. Bu konferans görüşmesi sırasında yönetim, 1933 Menkul Kıymetler Kanunu ve 1934 Menkul Kıymetler Borsası Kanunu anlamında ileriye dönük beyanlarda bulunuyor olabilir. Kanun, şirketleri ileriye dönük bilgi sağlamaya teşvik eden bir savunma olan Güvenli Liman kararını öngörmektedir. . Genesis, bu Faith Harbor kararlarından yararlanmayı amaçlıyor ve sizi Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na yaptığı en güncel ve gelecekteki dosyalara yönlendiriyor. Ayrıca, bugün yayınladığımız basın bülteninin bir kopyasının bulunduğu genesisenergy.com adresindeki web sitemizi de ziyaret etmenizi öneririz. Basın bülteni aynı zamanda GAAP dışı mali tedbirlerin en karşılaştırılabilir GAAP mali tedbirleriyle mutabakatını da sunuyor. Şimdi Genesis Energy, LP’nin CEO’su Grant Sims’i tanıtmak istiyorum. Bayan Sims’e Finans Müdürü ve Hukuk Müdürü Kristen Jesulaitis, Lider ve Ticari Müdür Ryan Sims ve Muhasebe Müdürü Louie Nicol eşlik edecek.
Grant Sims: Teşekkür ederim Dwayne. Herkese günaydın ve dinlediğiniz için teşekkür ederim. Son birkaç çeyrekte yardım çağrılarımız için kayıtlı bağlı kuruluşların sayısında istikrarlı bir artış gördük ve hikayemizin giderek artan sayıda hem sabit gelirli hem de öz sermaye yatırımcısının ilgisini çekmesi bizi cesaretlendiriyor. Bu sabahki açıklama beyanımızda belirttiğimiz gibi, üçüncü çeyrek mali sonuçlarımız şirket içi beklentilerimizi aştı ve çeşitlendirilmiş pazar lideri faaliyet alanlarımızın dirençli gücünü bir kez daha gösterdi. Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı segmentimiz, mevcut kapsama alanımızın sabit hacimlerinden ve BP’nin Argos tesisinin artan hacimlerinden yararlanmaya devam ederken, Meksika Körfezi’nde hava durumuyla ilgili bir olay nedeniyle, aksi takdirde nakliyatçılarımızın üretimi sınırlamasına neden olabilecek ek kesintiler yaşıyoruz. çeyrek boyunca yapılan faaliyetler. Sıfır sonucunda yaklaşık 8 milyon dolardan 10 milyon dolara kadar bir artış gördük. Soda ve Kükürt Hizmetleri segmentimiz beklentilerimiz doğrultusunda performans gösterirken, Deniz Taşımacılığı segmentimiz büyük ölçüde Jones Act ekipmanlarında devam eden sıkışıklığın etkisiyle beklentilerimizi aşmaya devam etti. Bu güçlü finansal performans, kıdemli teminatlı kredi verenlerimiz tarafından hesaplanan kaldıraç oranımızın çeyrek sonunda 3,92 kat olmasını ve mevcut hissedarlara dağıtım oranımızın 4,84 kat olmasını sağladı. Bu sabahki açıklamada belirtildiği gibi, hem Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı hem de Deniz Taşımacılığı segmentlerimizde yılın geri kalan kısmındaki güçlü performansın, soda külü fiyatlarındaki zayıflık nedeniyle soda külü operasyonlarımızdaki marjinal zayıf performansla bir ölçüde dengelenmesini bekliyoruz. büyük ölçüde ihracat pazarlarımızla sınırlıdır. Yine de bu beklentiler, tüm yıl için öngördüğümüz 725 milyon $ ila 745 milyon $ düzeltilmiş FAVÖK’ün üst sınırına yakın olmasa da orta noktada veya üzerinde sonuçlar elde etmemizi sağlayacak. Soda külü fiyatlarımızı etkileyen ciddi makro koşulların kısa vadede burada ortaya çıkması biraz hayal kırıklığı yaratsa da, yılın ikinci yarısında soda külü fiyatlarındaki zayıflığa rağmen, hisse için rekor yıllık düzeltilmiş FAVÖK ve rekor segment marjı. Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı segmentimiz, Deniz Taşımacılığı segmentimizden rekor segment Soda külü işimizden rekora yakın bir katkı elde edeceğimizi unutmamak önemlidir. Daha da önemlisi, FAVÖK’ü artırmaya yönelik net bir görünürlükle, kıdemli teminatlı kredi verenlerimiz tarafından hesaplandığı üzere, yılı uzun vadeli hedefimiz olan 4 kat veya buna yakın bir kaldıraç oranıyla ve 4,5 katın üzerinde bir mevcut dağıtım karşılama oranıyla tamamlamayı beklemeye devam ediyoruz. gelecek döngülerde. Yapacağız. Gelecek yıla baktığımızda, Argos için offshore büyümesinin devam etmesinin yanı sıra, yeni deniz altı bağlantılarından ve devam eden dolgu sondajlarından elde edilen ek hacimleri ve Deniz Taşımacılığı segmentimizin performansında marjinal bir iyileşme görmeyi bekliyoruz. 2024 yılında açılacak sözleşmeler kapsamındaki fiyatlandırma konusunda soda külü müşterilerimizle sınırlı görüşmelerimiz olmasına rağmen, soda külü fiyatlarında devam eden zayıflığın, Granger genişletme projesinden devreye girecek ilave 750.000 ton ile kısmen dengeleneceğine inanıyoruz. ve bunun sonucunda ton başına ortalama işletme maliyetimizdeki azalma. 2024 sonuçlarımızın niteliği ve bugün var olabilecek herhangi bir belirsizlik ne olursa olsun, Genesis’in uzun vadeli görünümünün şirketteki görev sürem boyunca gördüğüm kadar sağlam ve güçlü kaldığını hatırlamak önemlidir. Aslında 2024 yılı Genesis için bir geçiş yılı olarak görülmelidir. Devam eden büyüme yatırımlarımızı, 2024’ün sonlarında başlayıp Shenandoah ve Salamanca geliştirmelerinin faaliyete geçmesinin beklendiği 2025’e kadar hızlanacak olan offshore hacimlerdeki ve ilgili segment marjı katkılarındaki önemli adım değişikliklerinden önce, 2024’ün ortasından sonuna kadar tamamlamayı bekliyoruz. . Bu olayların birleşimi, tüm nakit yükümlülüklerimizden sonra bize artan nakit akışı sağlayacak ve sermaye yapımızı düzene koymaya devam etmek için daha fazla finansal esneklik yaratacak, sermayeyi hissedarlarımıza geri kazandıracak ve sonuçta şirketteki herkes için uzun vadeli değer üretmeye devam etmemize olanak tanıyacak. Gelecek yıllar için sermaye yapısı. Şimdi kısaca bireysel iş alanlarımıza değineceğim. Açık Deniz Boru Hattı Taşımacılığı segmentimiz, büyük ölçüde kasırga döneminde sistemimizdeki güçlü hacimlerin etkisiyle beklentilerimizin üzerinde performans gösterdi ve çeyrek boyunca müşterilerimizin üretimini etkileyebilecek herhangi bir hava durumu nedeniyle herhangi bir kesinti yaşanmadı. BP’nin Argos tesisinde günlük 90.000 varile hızla yaklaşan hacimlerde istikrarlı bir artış, ana sahalarımız ve platformlarımızda ise güçlü hacimler görmeye devam ediyoruz. BP’nin tesisi daha da optimize etmesi ve günlük 140.000 varil ana plaka kapasitesine doğru ek kuyular açmasıyla, yılın geri kalanında ve 2024’e kadar Argos’tan istikrarlı ve artan hacimler görmeyi beklemeye devam ediyoruz. Argos’tan gelen hacimlere ek olarak, Woodside’ın Shenzi North projesi ve Quarternorth’un Katmai projesi gibi her ikisi de üçüncü çeyrekte üretime başlayan ve 2024’te tam bir yıl boyunca yayında olacak olan ek denizaltı gelişmelerinden de yeni hacimler görüyoruz. Bunlar yine Meksika Körfezi’ndeki aktif ve geçerli kiralamalarda mevcut alanların içinde veya yakınında keşfedilen ek denizaltı rezervleri ve/veya geliştirme fırsatlarına ilişkin birçok örnek. Meksika Körfezi’ndeki mevcut altyapının üzerinde veya çevresinde ve aktif ve geçerli kiralamalarda bu türden düzinelerce ve düzinelerce büyüyen fırsatlar varken, Körfez’deki petrol ve gaz faaliyetlerini engellemek için Kongre tarafından uzun süredir kabul edilen yasalara uymamaya yönelik doğrudan ve dolaylı çabaların bir kısmı Kısaca Meksika’dan bahsetmek istiyorum. Çoğunuzun son birkaç aydaki haberlerde görmüş olabileceği gibi, İçişleri Bakanlığı’nın 261 No’lu Kiralık Satışının başlangıçta 27 Eylül’de veya öncesinde gerçekleşmesi planlanıyordu, ancak mevcut yönetim Ağustos ayında yaklaşık olarak 261 TL’lik kiralama alanından vazgeçti. Nesli tükenmekte olan bir türe yönelik algılanan risk nedeniyle 6 milyon. arazi alanını azaltacağını duyurdu. Çok sayıda davanın ardından ABD’nin Louisiana Batı Bölgesi Bölge Mahkemesi, söz konusu 6 milyon dönümü kapsayacak satış kısıtlamasını engelledi. Bu gecikme, İçişleri Bakanlığı’nın kira satışını 8 Kasım’a ertelemesine neden oldu. Ekim ayının sonlarında ABD Beşinci Daire Temyiz Mahkemesi, kararın temyizi konusunda karara varıncaya kadar önceki kararı erteledi. 261 No’lu Kiralık Satışa yapılan itirazlara ek olarak Yönetim, Dış Kıta’nın gerektirdiği tarihi altı aylık kira satışlarının aksine, Meksika Körfezi’ndeki gelecekteki kiralık satışları on yılın sonuna kadar üç kiralık satışla sınırlamaya karar verdi. 1953’te Kongre tarafından kabul edilen Şeyl Arazi Yasası işe yarıyor. Meksika Körfezi’ndeki federal kiralamaları etkilemeye yönelik bu çabalar talihsiz olsa da, şu anda üretimde bulunan veya üretim aşamasında olan devasa arazi miktarı göz önüne alındığında, Meksika Körfezi’ndeki Genesis’in kısa, orta ve uzun vadeli görünümü önemlidir. şube lideri ayak izimizle ilgili mevcut ve geçerli kiralamalar. Etkilemede önemli bir rol oynayacaklarına inanmıyoruz. Dünya standartlarında bir hidrokarbon havzası olarak Meksika Körfezi’nin büyüklüğünü ve ölçeğini anlamanın benzersiz ve değerli olduğunu düşünüyoruz. Okyanus Enerjisi Yönetimi Bürosu’na göre, Meksika Körfezi’nde 12,1 milyon dönümden fazla alan fiili kiralama kapsamında tutuluyor ve bunların %68’inden fazlası derin sularda bulunuyor. Bu 12,1 milyon dekar alanın sadece 2,7 milyon dekarında üretim yapılıyor, geri kalan 9,4 milyon dekar ise ya mevcut geçerli kiralamalar kapsamında olup, Körfez’de tek arazi sahibi ve tek arazi sahibi olması nedeniyle parçalanma yoluyla üretim yapılıyor. tek telif hakkı sahibi. 10 yıllık birincil kiralama süresi kapsamında veya birincil kiralama süresinin önceden kararlaştırılan bir uzatılması kapsamında. Bunu perspektife koymak gerekirse, kiralanan ancak şu anda geliştirilmeyen 9,4 milyon dönümlük arazi, ExxonMobil’in Pioneer’ı satın almasından sonra Permiyen Havzası’ndaki toplam brüt arazi pozisyonunun 6,5 katından fazladır. Şunu söylemek yeterli olacaktır ki, Meksika Körfezi’nde, onlarca yıllık sondaj envanteri ve gelecekteki üretim hacimlerini kesinlikle sağlayacak, mevcut ve geçerli kiralamalar kapsamında, kullanılmamış muazzam bir kaynak bulunmaktadır; bunların büyük bir yüzdesinin Meksika Orta Körfezi’ndeki sektör lideri altyapımıza ulaşması gerekiyor. Ek olarak, Davis Üniversitesi’ndeki Kaliforniya Üniversitesi ve Louisiana Eyalet Üniversitesi’ndeki araştırmacılar tarafından yürütülen ve Mayıs 2023’te yayınlanan bir araştırma, Amerika Birleşik Devletleri’nde 4,4 milyondan fazla petrol ve gaz kuyusunun açıldığını ortaya çıkardı. Bu kuyuların yalnızca 113.000’i açık denizde veya kıyı sularında bulunmaktadır. Ancak EIA’ya göre federal açık deniz kuyularından elde edilen üretim, son yirmi yılda toplam ABD üretiminin ortalama %21’ini oluşturdu. Meksika Körfezi’ndeki kaynağın büyüklüğü ve ölçeği, mevcut ve geçerli kiralamaların nispeten küçük bir yüzdesinden üretilmesi, Körfez Kıyısı rafineri komplekslerine yakınlığı ve bölüm lideri düşük sera gazı ayak izi bizim için olağanüstü derecede etkileyici ve büyüleyicidir. . Bazılarımız da 30 yılı aşkın süredir bu havzada altyapı konusunda çalışıyoruz. Tüm bu özellikler, neden bazı operatörlerin odaklarını kıyıdaki şist havzalarından uzaklaştırdıklarını gördüğümüze dair daha fazla kanıt sağlıyor; Bu havzalar üretimin en yüksek noktasını görmüş veya yakında görecek olduğundan ve bunun yerine üretimin arttığı Meksika Körfezi’ne odaklanmaya başladıklarından, gelişmemiş geniş bir alan vardır ve hem onaylanmış hem de şu anda onaylanmamış çok sayıda yeni büyük ölçekli gelişme planlanmaktadır. ufukta. Bu amaçla, 105 millik batık lateralleri başarıyla döşedik ve bu projeyle ve CHOPS genişletme projemizle programa ve daha da önemlisi bütçeye sadık kaldık; her ikisinin de 2024 yılının ikinci yarısında hizmete hazır olmasını bekliyoruz. Sözleşmeli Shenandoah ve Salamanca geliştirmeleri ve bunların toplam 160.000 varil/günlük ek üretim kapasitesi planlandığı gibi devam ediyor ve 2024’te o zamanki mevcut hacim tabanımıza eklenecek. Bu iki yeni proje, istikrarlı temel hacimlerimiz ve artan envanterimizle birleştiğinde, Deniz altı bağlantıları, 2025’ten başlayarak yıllık 500 milyon doların üzerinde segment marjı yaratacak görünürlük sağlıyor. Tüm bunlar, açık deniz boru hattı taşımacılığı segmentimizden gelecek yıllarda istikrarlı, istikrarlı ve büyüyen nakit akışı elde etmek için iyi bir konumda olduğumuzu gösteriyor. Soda ve Kükürt Hizmetleri segmentimize dönersek, soda külü işimiz, Çin’den gelen zayıf ekonomik verilere ve İç Moğolistan’dan gelen yeni doğal üretim büyümesine rağmen genel olarak bu çeyrekte beklentilerimiz doğrultusunda performans gösterdi. Bu faktörlerin birleşimi, Çin’in görünür ihracat hacimlerindeki artışa katkıda bulunuyor ve bu da Asya’daki bu ihracat pazarlarında soda külü fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Asya’daki zayıf ekonomik verilere ek olarak, hem Avrupa’da hem de ABD’de, özellikle cam ambalaj sektöründe, ekonomik verilerin yavaşladığını görmeye başlıyoruz. Bu faktörler ve Çin’den gelecek ek hacim beklentisi göz önüne alındığında, yüksek maliyetli sentetik üretimin Avrupa ve Çin’de günümüz fiyatlarıyla giderek daha uygun hale gelmesi nedeniyle, zaman içinde bir miktar arz rasyonalizasyonu görmeyi beklemek makul olabilir. Alternatif olarak, küresel ekonomik aktivitedeki toparlanma ve Çin’deki iç pazara odaklanılarak tarihi büyüme seviyelerine dönüş, lityum ve güneş paneli müşterilerinden gelen artan talebin yeşil filizleri ile birleştiğinde, soda külü piyasasının eskisinden çok daha hızlı bir şekilde istikrara kavuşmasına yardımcı olabilir. önceki aşırı arz dönemleri. Bu muhtemelen soda külü piyasasının son altı ayda gördüğümüzden daha istikrarlı bir piyasaya dönmesine yardımcı olacak hem arz hem de talep tepkilerinin bir kombinasyonu olacaktır. İyileşmenin nihai zamanlaması biraz belirsiz ve tekrar sıkılaşması 12 ila 18 ayı bulabilir, ancak bu gerçekleşecek. Bu nedenle fiyat belirsizliği zamanlarında küresel maliyet eğrisinin alt ucunda olmak giderek daha değerli hale geliyor. Küresel talebin yalnızca %28’ini karşılayan tüm doğal soda külü üreticileri, geri kalan %72’yi karşılayan sentetik üreticilerin yaklaşık yarısı kadar olan işletme maliyetlerinden ve sentetik üreticilere göre çok daha küçük bir çevresel ayak izinden yararlanıyor. Ek olarak, çözelti madenciliği faaliyetlerine sahip doğal üreticiler mutlak en düşük üretim maliyetlerine sahiptir ve bu nedenle arzın fazla veya talebin düşük olduğu dönemlerde tüm üreticilere karşı rekabet avantajına sahip olmaya devam ederler. Düşük maliyetli çözüm madenciliğine olan ilgimizi artırmak, Grainger genişletme projemiz için önemli bir yatırım teziydi ve tam olarak faaliyete geçtiğinde toplam üretim kapasitemizin yaklaşık yarısı çözelti madenciliğinden gelecektir. Hem kuru cevher madenciliği hem de çözelti madenciliği birleşimimiz, daha geniş ekonomik ve fiyatlandırma ortamı ne olursa olsun, bu yıl ve gelecek yıllarda sabit maliyetlerimizi optimize etmek için tam kapasiteyle çalışmamıza ve güvenli bir şekilde üretim yapabildiğimizde satış yapmamıza olanak sağlamaya devam edecek. yapı sağlar. Bültenimizde de belirtildiği gibi, yakın zamanda Grainger genişletme projemizde devreye alma faaliyetlerine başladık ve bu çabaların 2023’ün geri kalanında da devam etmesini bekliyoruz. Genişletme projesinin, yılda yaklaşık 750.000 ton ilave ederek 2024’ün başından itibaren tam olarak faaliyete geçmesini bekliyoruz. 2024’teki tedarik kapasitemizi ton başına çok cazip bir marjinal işletme maliyetiyle artırdık; hem satış hacimlerimizi artırdık hem de Grainger’da ve tüm soda külü operasyonumuzda ton başına işletme maliyetlerimizi düşürdük. Grainger’deki genişlemeden bağımsız olarak, 4,7 milyon ila 4,8 milyon ton arasındaki yıllık soda külü üretim kapasitemizin bize tüm ekonomik döngülerde başarılı olmamızı sağlayacak maliyet yapısını ve ölçeğini sağlayacağına inanmaya devam ediyoruz. Soda fiyatlarında beklenen kısa vadeli dalgalanmalara rağmen, soda sektörünün uzun vadeli temelleri konusunda oldukça iyimseriz ve gelecek için yeterli konumda olduğumuza inanıyoruz. Denizyolu Taşımacılığı segmentimiz, piyasa koşulları ve talep temelleri sabit kaldığından beklentilerimizi karşılamaya veya aşmaya devam ediyor. Açıklamada belirtildiği gibi, Jones Yasası tanker tonajına yönelik arz ve talep yapısal olarak sıkı kaldığından, gemilerimizin tüm sınıfları için mevcut kapasitenin %100’ünde veya buna yakın bir seviyede çalışmaya devam ediyoruz. Pazar dinamiklerindeki bu yapısal değişiklik, istikrarlı ve güçlü talebin, eski ekipmanların sürekli olarak kullanımdan kaldırılmasının ve bizim türdeki deniz taşıtlarının yeni inşasının aktif olarak sıfırlanmasının birleşiminden kaynaklanmaktadır. Bu yeni deniz tonajı arzı eksikliği, güçlü taleple birleştiğinde, her iki filomuzdaki spot günlük fiyatları ve uzun vadeli sözleşme fiyatlarını rekor seviyelere taşımaya devam ediyor. İlave bir bağlam sağlamak amacıyla, diğer sektör katılımcılarıyla birlikte biz de mevcut günlük fiyatların hâlâ yeni denizcilik ekipmanlarının inşasını haklı çıkaracak kadar yüksek olmadığına inanmaya devam ediyoruz. Yeni bir geminin önemli maliyetine ek olarak, daha büyük gemilerin bazı durumlarda üç ila dört yıl arasında değişebilen uzun inşaat süresi, yeni bir gemi inşa etmek için uygun tersanelerin bulunmaması ve inşaat boyunca gerekli olan günlük ücretler. inşaatı haklı çıkarmak için uzun süre su altında. Yüksek elde tutma gereksinimi, öngörülebilir gelecekte yapısal olarak sıkı kalması gereken bir pazara işaret ediyor. Bu daha geniş temeller, geçen çeyrekte duyurduğumuz ve Ocak ayında başlayacağımız American Phoenix için yeni üç buçuk yıllık sözleşme de dahil olmak üzere büyüyen sözleşme portföyümüzle birleştiğinde, Denizcilik bölümümüzün iyi bir konumda olduğuna inanmamı sağladı. önümüzdeki birkaç yıl içinde büyüyen ve istikrarlı çıkarlar sağlamak. sağlar. İleriye baktığımızda, kaldıraç oranımıza odaklanmayı kaybetmeden önümüzdeki 12 ay boyunca büyüme sermayesi programımızı tamamlamaya odaklanmaya devam ediyoruz. Daha önce de belirttiğim ve yineleyeceğim gibi, Yaratılış’ın uzun vadeli hikayesi hiç bu kadar parlak ve sağlam olmamıştı. 2024’ün sonlarında başlayıp 2025’e doğru hızlanacak değerli nakit akışları oluşturmak için rahat bir konumdayız; bu da bize sermaye yapımızı daha da optimize etmek ve sermayeyi tüm paydaşlarımıza geri döndürmek için muazzam bir esneklik sağlayacak. Bu ek nakit akışından önce, bu yıl mevcut likiditemizin bir kısmını fırsatçı bir şekilde, senet priminde indirim yaparak 75 milyon $’lık A Serisi İmtiyazlı Hisselerimizi geri satın almak ve hisse başına ortalama 9,09 $ fiyatla 144.900 adi hisse senedi satın almak için kullandık. birim. Geçmişte de söylediğimiz gibi, sermaye yapımızdaki herhangi bir menkul kıymetin piyasada yanlış fiyatlandığına inandığımız ölçüde satın alırken fırsatçı olmaya devam edeceğiz. 2025’ten itibaren yılda yaklaşık 200 milyon ila 300 milyon dolar veya daha fazla serbest nakit akışı yaratma konusunda giderek daha net bir görüşe sahip olduğumuz için, borcumuzu geri ödeyeceğiz, ortak dağıtımımızı artıracağız, sermaye getirisi sağlamak için kurumsal imtiyazlı menkul kıymetlerimizin ek önlemlerini geri satın alacağız. hissedarlarımız. Ortak birim veya yanlış fiyatlandırılmış borçlanma senetlerimizi satın almak veya satın almaya devam etmek de dahil olmak üzere, elimizdeki çeşitli araçları değerlendirmeye devam edeceğiz. Tüm bunları yaparken uygun bir likidite seviyesini korumaya ve elbette uzun vadeli kaldıracımıza odaklanmaya devam edeceğiz. Son olarak, yönlendirme grubu ve Yönetim Kurulu olarak tüm paydaşlarımız için uzun vadeli değer yaratma taahhüdümüze sadık kaldığımızı ve aldığımız kararların bu bağlılığımızı ve Genesis’e olan güvenimizi yansıttığına inandığımızı belirtmek isterim. ‘ ilerlemek. Bireysel çabaları ve güvenli ve sorumlu operasyonlara olan sarsılmaz bağlılıklarından dolayı tüm iş gücümüzü bir kez daha takdir etmek istiyorum. Her biriniz ile çalışmaktan son derece gurur duyuyorum. Bununla birlikte, sorular için moderatöre geri döneceğim.
Operatör: Teşekkür ederim. [Teşekkür ederim. Son yorum olarak, sözü CEO Grant Sims’e vermek istiyorum.
:
:
Grant Sims: Tamam. Dinlediğiniz için herkese tekrar teşekkürler. 90 gün sonra bireysel veya grup olarak sizinle tekrar konuşmayı sabırsızlıkla bekliyoruz. Çok teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederim. Bugünkü telekonferansımız sona erdi. Sınırlarınızı hemen kapatabilirsiniz. Katıldığınız için teşekkürler.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
